Private equity a venture kapitál

Prvá otázka, nad ktorou dobrý investor rozmýšľa, je exit. Pre niekoho to možno znie kruto, ale majitelia, ktorí hľadajú venture kaptiálového alebo private equity partnera musia byť pripravení na to, že investor im predá firmu. Prinášame prehľad najčastejších spôsobov exitu investorov aj s príkladmi zo slovenského prostredia.

Jedným zo spôsobov exitu je aj spätné odkúpenie podielu manažmentom spoločnosti, tzv. management buyout (MBO). Napriek tomu, že nejde o typický exit private equity investorov, máme v slovenskej praxi aj takéto príklady. Spätný odkup realizovali na Slovensku zakladatelia spoločnosti NAY, rovnako ako STD Donivo či manažment Slovanetu. Prinášame príbeh exitu spoločnosti STD Donivo.

Časť podnikateľov, ktorí sa rozhodnú predať svoj podiel vo firme, vyhľadáva kupcov aktívne. Niekedy sa však môže stať, že po vašom podniku už dlhšiu dobu „pokukuje“ potenciálny záujemca a taký sa ozve sám. Častokrát, keď to najmenej čakáte. Takýto bol aj príbeh slovenského portálu Obedovat.sk.

V prípade, že má firma akcie obchodované na burze, tak ich jednoducho môže na burzovom trhu predať, čo je však v prípade slovenských startupov a podnikov tá menej pravdepodobná možnosť. Správneho kupujúceho si treba nájsť.

Príkladom podniku, ktorý zažil viacero investorov, je Slovanet. Mal skúsenosti s venture, ale aj private equity investormi. Nakoniec však spoločnosť skončila v domácich rukách vďaka úspešnému manažérskemu odkupu.

Stan Markov je mladý podnikateľ z Bulharska, ktorý v Brne žije už 11 rokov. V minulosti pôsobil v IBM na pozícií Virtualization architect, kde bol okrem iného zodpovedný aj za správu a odstraňovanie chýb z veľkých virtuálnych infraštruktúr. Postupne si so svojimi kolegami začal uvedomovať, že firmám, o ktoré sa starajú, by dokázali pomôcť oveľa viac tým, že by namiesto riešenia vzniknutých chýb problémy vopred predikovali a predchádzali im. Za týmto účelom si založili svoju vlastnú firmu – Runecast, ktorej sa pred niekoľkými podarilo získať investíciu vo výške 1,6 milióna eur od Credo Ventures a Limerock Fund Manager. Čítajte ďalej a od Stana sa dozviete, aká zmena vás čaká pri prechode zo zamestnania do vlastnej firmy, ako hľadať a nájsť toho správneho investora alebo ako vyberať kľúčových zamestnancov pre svoj biznis.

Mediálny startup Piano Media začínal s tromi investormi a po roku, v roku 2012, získal investíciu vo forme konvertibilnej pôžičky od venutre a private equity správcu – 3TS Capital partners. Príliš optimistické plány a ťažko škálovateľný produkt však neprinášali také rýchle výsledky, ako všetci očakávali. Firma sa tak dostala do viacerých konfliktných situácií s novým investorom 3TS. Viac o nich rozpráva Ján Cifra, vtedajší finančný riaditeľ.

Život s investorom nie je len o dobrých dňoch, ale aj o tých horších. Zrazu sa v podniku stretávajú dva rozdielne svety - ten investorský a majiteľský. Každý z nich môže mať inú predstavu o smerovaní podniku. Každodenné spolužitie týchto dvoch rozdielnych svetov si preto môže vyžadovať oveľa častejšie pripúšťanie kompromisov, ako keby investor v podniku nebol. Dôkazom toho je aj príbeh známeho výrobcu nealkoholických nápojov - spoločnosti Kofola.